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　　股指：
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　　昨日三大期指均单边下行，截至收盘IC、IF、IH主力合约分别下跌2.01%、1.64%和1.44%。沪深两市成交金额为5859亿元。北上资金昨日净流入5.18亿元，9月以来的连续11日净流入被打破。

　　中美贸易风险暂时缓解，美方表示：同意推迟上调对华关税。中方表示：支持相关企业从即日起按照市场化原则和世界贸易组织规则，自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品，中国国务院关税税则委员会对上述采购予以加征关税排除。且中方代表团访美，进行贸易磋商。不过由于之前的多次反复，市场反应将有所钝化，预计中美贸易风险暂缓对股市的利好影响相对有限，周一股市高开之后转入震荡整理说明市场对其反应清淡。在MSCI、富时、标普三大指数扩大纳入A股比例以及取消外资进入额度的背景下， 9月以来连续11日净流入，北上资金的持续流入将对股市形成实质性的支撑。近期正值美联储议息会议前夕，北上 资金的流入有所趋缓，股市上攻的动力不足。回顾资金面情况，全面降准已正式施行，当前市场关注点主要在于降准之后是否会降息。昨日2650亿MLF到期，央行续作2000亿，利率与上期持平，此前市场的降息预期得到修正，股市全面回调，上证指数跌破3000点。昨日指数破位下跌，预计调整仍将持续，不过下方亦有支撑，23号为标普和富时扩容生效日，待美联储会议之后北上资金将恢复净流入。目前消息面影响因素主要集中在本周五，即20日公布的LPR利率是否下降，以及美联储议息会议结果。总体而言，本经济基本面尚未企稳，预计本周期指将震荡整理。

　　黑色金属：
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　　8月底以来，钢市基本面逐步好转，钢价也是震荡上行。上周螺纹钢产量继续下降3万吨，产量回落至335万吨，较年内高点下降幅度超过12%。库存方面，社会库存和钢厂库存分别下降39万吨、24万吨，其中螺纹社会库存周环比下降7%,前三年平均上升0%，终端需求明显改善。之所以近期螺纹钢市场呈现出量价齐升的情况，一方面是前期钢价走势受到季节性、市场情绪影响存在超跌的情况。随着宏观经济预期改善，终端、投机需求共同释放，钢价见底回升。另一方面螺纹钢供给收缩好于预期，电炉钢企业销售毛利大幅亏损，开工率下降明显，且成本端压力较大，钢价上行过程中也并未及时复产。盘面上，近年来螺纹钢期价走势震荡较为明显，房地产需求预期差成为价格震荡的主要因素。昨日螺纹钢期价上行至3570一线开始承压回落，主要是受到短期货币政策放松不及预期影响，但是目前政策放松以及基建托底的方向并未改变，而需求旺季支撑下，现货价格仍然有上涨的动能，基差支撑也较为显著，预计回调空间有限，延续震荡上行走势。

　　橡胶：
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　　1.9月17日上海全乳现货-沪胶1911合约基差为--25元/吨，上海全乳现货-沪胶2001合约基差为-860元/吨；泰标20#-沪胶1911合约价差为-1723元/吨，泰标20#-沪胶2001合约价差为-2558元/吨。

　　2.沙特国家石油公司(阿美石油公司)的两处设施日前遭无人机袭击致使沙特原油供应每日减少570万桶，约占沙特石油产量的50%。阿卜杜勒-阿齐兹通过沙特通讯社发表声明说，无人机袭击导致阿美石油公司的布盖格工厂以及胡赖斯油田的石油生产暂时中断，石油产量减少部分将通过沙特现有的石油储备来补偿给客户。袭击还导致沙特乙烷和液化天然气供应量减少约50%。他表示，阿美石油公司目前正在尽力恢复生产，并将在48小时内公布最新进展。

　　3.泰国财政部长乌达玛透露，泰币已经升值至30.43泰铢/美元，是近6年来最高值。自今年年初始泰币升值6.9%，使得泰国出口业大受影响，但这也是无法躲避的，世界各国都有受到同样的影响。对此泰国中央银行一直在密切关注泰币升值情况，并且一直在根据情况的变化作出相应的处理，与财政部联手稳定泰币汇率。

　　4.受益于国内外原油期货价格走势偏强提振，国内橡胶期货市场多头信心继续回升，从而推动本周二橡胶期货呈现振荡偏强的走势。其中沪胶期货2001合约略微收涨，期价重回12000元/吨一线上方。盘中最高涨至12260元/吨一线，创本轮反弹新高，最低跌至12005元/吨一线。截止收盘时沪胶期货2001合约略微收涨0.08%或10元/吨，成交量达445458手，较昨日大幅增加；持仓量大幅增加6966手，至368364手。

　　在20号标胶方面，本周二，上期能源中心的20号标胶期货2002合约则呈现略微回落的走势，盘中期价最高上涨至10415元/吨一线，最低下探至10210元/吨。截止收盘时20号标胶期价略微收低0.19%或20元/吨，成交量达6162手，较昨日小幅增加；持仓量小幅增加242手，至26992手。

　　在橡胶期权方面，由于本周二沪胶2001合约略微收涨，导致实值和虚值看涨期权涨跌互现，同时虚值和实值看跌期权则集体下跌。由于近期政策面出台积极利多的消息提振胶价，预计后市胶价有望保持偏强姿态运行，不过后续政策能否转化为实际利多，并且带来预期般的正面效应仍有待观察。预计后市沪胶2001合约料围绕12000元/吨一线振荡整理，而20号标胶期货2002合约也将维持在10100-10200元/吨区间内运行。

　　动力煤：
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　　产区供应形势收紧，加之汽运成本攀升，煤炭到港成本持续攀升，煤炭到港成本增加，影响贸易商煤炭外运积极性的同时，也将对港口报价形成成本端支撑。但是，供给侧结构性调整后，优质产能加速释放，原煤供应能力稳定，一旦国庆结束后，供应将有好转。而需求端来看，淡季将至，电煤日耗将逐步进入下行通道，且淡季背景下，电厂采购谨慎，主要以执行长协合同为主，北方港低迷的锚地船数量也可见需求的疲弱。市场对价格走势存在分歧，近期主力合约或在均线附近盘整为主，11月合约关注592-595附近压力，1月合约关注580-587区间争夺。

　　PP：
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　　上游方面，沙特阿拉伯能源部长表示该国设法在9月底通过动用库存将石油供应恢复到上周末石油设施被袭击之前的水平，欧美原油期货急跌6%左右。WTI原油跌破59美元/桶。现货方面，国内PP市场价格继续大幅上涨，涨幅在100-200元/吨左右。期货价格高开震荡运行，业者心态受提振，石化出厂价多数上调，多数贸易商仍高报为主，市场看涨氛围浓厚，贸易商多捂盘惜售，交投气氛活跃。检修装置方面，常州富德7月3日起停车检修，开车时间待定。洛阳石化4月20日起停车检修。兰州石化4月26日起停车检修至6月底。湛江东兴7月2日起停车检修2个月。独山子石化老装置7月16日起停车检修60天，独山子石化新装置7月22日起停车检修60天。大庆炼化新装置8月9日起停车检修至9月20日。延安炼厂老装置8月13日起停车检修1个月。神华新疆8月14日起停车检修40天。青海盐湖8月24日起停车检修。延长延安能化9月1日起停车检修40天。中安联合9月2日起停车检修至9月9日。广西钦州9月8日起停车检修至9月22日。宁波富德9月17日起停车检修。下游需求方面，下游工厂开工率维持稳定。截至9月12日当周，塑编开工率上涨1个百分点56%，注塑开工率维持在62%，BOPP开工率维持在54.1%。聚烯烃日库存方面，周二聚烯烃石化早库降至64万吨，较前一交易日下降了3.5万吨，较去年同期下降了7万吨。由于大唐多伦，大庆炼化等装置恢复开车，检修损失量环比减少，石化库存消化稍快，只是下游受环保安检影响，开工率有所降低，下游采购意愿不高。下游国庆前有提前备货情况，由于昨晚沙特表示已经恢复70%的供应损失，且在未来2-3周恢复正常，原油暴跌，受此影响，预计PP将展开回调。

　　PTA：
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　　昨夜沙特表示遭遇袭击损失的产能已恢复70%，将在9月底完全恢复损失产能；之后出炉的API原油数据显示上周美国原油库存增加59万桶，市场预期为降库250万桶，两项均超出市场预期，周二国际原油暴跌。

　　在原油暴涨的带动下，本周前两个交易日石脑油上涨100美元/吨，PX上涨60美元/吨，PX-石脑油价差降至300美元/吨以下。9月6日，恒逸石化（000703）发布公告称其文莱大炼化项目已产出合格品，预计9月下旬由PX产出，量产仍需一段时间。辽阳石化PX产能扩至100万吨，目前接近满负荷运行。中化弘润PX装置于7月底投产。海南炼化PX二期项目临近投产。

　　PTA现货方面，周二，PTA现货价格报5350元/吨，环比上涨110元/吨。库存方面，周二，PTA注册仓单14163张，较上一交易日减少3200张；上周社会流通库存增加1万吨至133.2万吨，厂商库存增加0.5天至2.5天。装置方面，上周三，华彬140万吨装置计划中秋节短停3-5天，影响有限；另外，福海创450万吨装置目前负荷9成左右，佳龙石化60万吨装置推迟至10月重启，PTA有效产能开工率在98%左右，恒力石化（600346）取消9月中旬的检修计划。现金流方面，近期PTA现货转弱，PTA加工费降至850元/吨附近。

　　聚酯需求方面，上周聚酯厂商开工与前期持平，为90.2%；下游江浙织机开工为80%，持平。上周涤纶产销弱于前期，周二涤纶产销局部放量达到100%，总体表现较差；本周一受化工品上涨带动，涤纶产销达到260%以上。价格方面，上周聚酯切片价格小幅上涨，涤纶短纤上涨110元左右，涤纶长丝价格基本与前期持平。库存方面，涤纶产销表现较弱，在聚酯企业高开工背景下，上周聚酯切片累库较大，涤纶短纤和涤纶长丝小幅累库。周二，PTA在化工品及产业链整体上涨的带动下跟进补涨。但日盘期间涤纶产销回落，PTA延续高位震荡走势。综合来看，沙特应对袭击的能力超出市场预期，损失产能已恢复70%，并将在月底完全恢复，原油价格大跌，将带动化工品走低，同时PTA高开工下的供给过剩问题将再次凸显，预计PTA偏弱运行。